Susana Donan
Puede que el sector inmobiliario comercial se enfrente a nuevos baches en el camino durante el próximo año, pero su situación actual no es en absoluto una crisis.
Si bien es probable que las elevadas tasas de interés y los costos de los préstamos persistan en los próximos 12 a 18 meses, el mercado comercial siempre ha sido cíclico, con oportunidades que surgen incluso en tiempos difíciles.
Es probable que el costo de la financiación no aumente significativamente por encima de su nivel actual, pero probablemente se mantenga por encima de lo que el mercado ha estado acostumbrado tradicionalmente.
Esto podría suponer dificultades para algunos participantes en el mercado, aunque es probable que otros encuentren oportunidades incluso en un mercado difícil.
Cuando aumenta el costo de la financiación y los prestamistas se muestran más cautelosos, la oferta de dinero disponible para prestar no es tan abundante, por lo que los prestamistas son más selectivos. Esto significa que no todos los proyectos obtendrán financiación tan fácilmente como hace cinco años, y como consecuencia el costo aumenta.
Invertir en inmuebles comerciales suele ser un proyecto a más largo plazo que en otros sectores y los beneficios no suelen hacerse patentes hasta mucho más adelante.
La incertidumbre del mercado de cara al 2024 se debe en parte a la ralentización de las transacciones este año, con un descenso del volumen de ventas y de la actividad que significa que actualmente hay pocas transacciones, arrendamientos y ventas comparables, componentes esenciales de un mercado inmobiliario comercial saludable.
Cuando los agentes del mercado se enfrentan a una situación opaca en la que no disponen de muchos datos, hay que amortiguar los riesgos, porque esta falta de información fluida conlleva un elemento de riesgo.
Esto significa que los agentes del mercado están, en cierta medida, navegando un poco a oscuras para el año que viene, y es probable que los inversores esperen mayores rendimientos para compensar un mayor riesgo debido a esa incertidumbre.
La obsolescencia también será un tema importante de cara al futuro, por lo que será necesario centrarse en garantizar que los edificios en mal estado o sin uso se optimicen al máximo en los próximos años y décadas.
Algunas propiedades están obsoletas. En los próximos 12 a 18 meses todo el mundo estará muy centrado, como lo ha estado el año pasado, en las tasas de interés y cosas así, pero no perdamos de vista que los edificios que estamos ocupando ahora, en los que estamos invirtiendo ahora, estarán aquí dentro de 20 y 30 años.
